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MLF操作“一石三鸟”年末资金面无虞

www.hrbditaitai.com2019-12-22

原标题:传销“一石三鸟”年末安全

□本报记者张钦锋、罗翰

15日,除第二次调整目标下调外,央行还开展了2000亿元一年期中期贷款业务 这是中央银行一个月内开展的第二次多边基金行动。这两项操作提前锁定了整个月的公开市场净操作。之后也可以重启反向回购。“补货季节”正式在年底到来,万亿美元的财政投资已经在等待名单上。

分析师认为,多边基金部分取代反向回购意味着“一举两得”:保护资本,为LPR提供价格指导,为银行贷款提供“弹药”。

释放约2400亿元资金

15日,央行在按计划实施9月目标减幅第二次调整的同时,出人意料地启动了为期一年的多边基金操作。

2000亿多边基金出人意料地到来,但央行在月中开始“补水”,这是市场预期的。 自去年11月以来,市场基金总体稳定,但由于纳税期限和支付机构规定的影响,最近有收紧迹象。 央行公告中描述银行体系流动性总量的措辞已从最初十天的“较高水平”变为最新的“合理和充足水平”,证实了流动性的变化。

分析师认为,定向减持加传销操作可一次性释放约2400亿元流动性,有效抑制峰值纳税期等因素对短期流动性的影响。 同时,这两项操作都释放了中长期流动性,这可以被视为在一定程度上保证跨年度流动性需求的前瞻性措施。

LPR向下支持银行借贷

民生证券首席宏观经济分析师谢云良指出,央行8月15日、9月17日、10月16日和11月15日的多边基金操作都发生在LPR报价公布前一周,为新LPR报价提供了价格指引和数量保证 中国民生银行首席研究员文彬预测,新一轮LPR利率将下调5个基点。

此外,与短期反向回购操作相比,多边基金操作提供稳定的长期资金,有助于银行投放信贷,保持货币信贷和社会融资规模的合理增长 联讯证券首席经济学家李麒麟认为,央行将在15日选择MLF替代反向回购,MLF将有更长的期限,这可以更好地帮助银行解决流动性指标约束,连接表内信贷,实现稳定增长。 (A02版旁边)

责任编辑:张郭帅

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